При исследовании чувствительности потока платежей к процентной ставке только с помощью дюрации зависимость между процентной ставкой и стоимостью потока платежей считается линейной. В качестве грубой оценки это приемлимо, но для более точной оценки данное приближение слишком грубо.

    Выпуклость потока платежей (Convexity, C) характеризует степень отклонения формулы стоимости потока платежей от линейной, представляя собой второй коэффициент разложения функции текущей стоимости потока платежей в ряд Тейлора по процентной ставке Расчет выпуклости производится по формуле:

    С учетом выпуклости зависимость между изменением процентной ставки и изменением процентной ставки будет выглядить следующим образом: