Практически любой финансовый инструмент, пассив, портфель и в целом баланс организации может быть представлен в виде потока платежей, т.е. перечня будущих осуществляемых и получаемых выплат. Поток платежей, связанный с финансовым инструментом, портфелем или балансом служит основой для их текущей оценки и исследования их свойств.

    Далее будем считать, что некий финансовый инструмент (портфелем, баласом) определяет некоторый набор платежей: C₁,...,C_N, где каждый C_i представляет собой некую положительную (получение средств) или отрицательную выплату в некий момент времени t_i, а N - общее количество выплат. С данным финансовым инструментом связана некоторая доходность Y, определяемая свойствами и привлекательностью данного инструмента.

    Основными характеристиками потока платежей являются:

• Текущая стоимость
• Дюрация, модифицированная дюрация
• Выпуклость

    Данные характеристики позволяют определить чувствительность стоимости потока платежей к изменению процентной ставки.