Принятие кредитного риска подразумевает признание возможности определённых потерь. Так при формировании кредитного портфеля банк может предполагать, что некоторая доля кредитов будет невозвращена. При формировании портфеля векселей допускается, что в течение срока их удержания часть из них неблагоприятно переоценится в силу ухудшения качества отдельных эмитентов. Однако, на практике реальная доля невозврата по кредитам может отличаться от ожидаемой, конечная стоимость портфеля векселей может быть больше или меньше плнируемой. Т.е. при оценке потерь, связанных с кредитными рисками следует выделять ожидаемые потери и отклонение от ожидаемых. При решении задач управления рисками наибольший интресе представляют отклонения потерь в худшую сторону - неожиданные потери.

      Ожидаемые потери представляют собой средние возможные кредитные потери по портфелю или отдельной операции. Очевидно, что данные потери должны, как минимум, покрываться доходами от данного портфеля или операции, иначе портфель или операция будут убыточными. Иными словами ожидаемые потери определяют средний финансовый результат операций.

      С позиций учёта, ожидаемые потери определяют уровень резервов, который должен быть сформирован под портфель или операцию. Стоимость формирования данных резервов должна покрываться за счёт доходов от портфеля или операции. Расчёт ожидаемых потерь и формирование резервов по своей сути позволяют произвести оценку "рыночной стоимости" той или иной активной операции, т.е. переоценить портфель операций на любой момент с учётом кредитного риска.

      Рассмотрение ожидаемых потерь, как некой "отрицательной переоценки" операции в силу кредитного риска позволяет оценивать операции не только по факту их завершения, но и на произвольную контрольную дату. Это позволяет сопоставить уровни возможных потерь по отдельныи операциям и соответственно агрегировано оценить портфельный риск.

      Отклонение реальных потерь от ожидаемых в среднем равно 0. Т.е. на ряду с неожиданными потерями возможны и неожиданные доходы. Для покрытия неожиданных потерь требуются дополнительные исчтоники, каковыми, как правило, являются сосбственные средства организации.

      Строго говоря, именно уровень неожиданных потерь определяет реальный уровень кредитных рисков операций. Оданко на практике часто разделение ожидаемых и неожиданных потерь не производится и оценкой риска является некая обобщенная оценка возможных потерь.

      В рамках простейшего представления кредитного риска приведённая оценка для отдельной операции представляет собой оценку ожидаемых потерь:

      EL = CE * PD * SL , где
      EL - ожидаемые потери;
      CE - сумма, подверженная риску;
      PD - вероятность дефолта;
      SL - уровень потерь в случае дефолта.

      Оценкой неожиданных потерь в данном случае можно считать предельно возможные потери, возникновение которых возможно в случае дефолта дебитора:

      UEL = CE * SL , где
      UEL - неожиданные потери;
      CE - сумма, подверженная риску;
      SL - уровень потерь в случае дефолта.

      Более сложная оценка ожидаемых и неожиданных потерь с использованием кредитного рейтинга должна строится с учётом вероятности дефолта по операции в течение определённого срока согласно классу (рейтингу) операции, а также возможности её миграции в другие классы.

      При оценке ожидаемых и неожиданных потерь в рамках портфеля эффект диверсификации сказывается следующим образом:

• уровнень ожидаемых потерь при увеличениии диверсифицированности портфеля не меняется - т.е. ожидаемые потери по портфелю представляют собой средневзвешенные ожидаемые потери его составляющих.
• уровень неожиданных потерь при увеличениии диверсифицированности портфеля имеет тенденцию к снижению по отношению к величине портфеля.